こんばんは。所長の山本誉です。 最近は、朝の寒さに、なかなか床からでることができずにいます。 「気合」「自己管理」の問題と言ってしまえばそれまでなのですが、
「温床の誘惑」というのは、なかなか断ち切りがたいですね。（笑） さて、前回、「財務キャッシュ・フロー」と「手元資金（手元キャッシュ・フロー）」に対する
経営者の対応如何（キャッシュ・バランス感覚）が非常に重要になってくる、
というお話をさせていただきました。 営業キャッシュ・フローで十分な資金が創出できれば、
財務キャッシュ・フローに依存しなくとも、手元資金を増やすことができます （いわゆる無借金経営）。 しかし、無借金経営をしている企業で、飛躍的な成長・発展をしている企業は、
ほとんどないように思います。 それは、
「少ない自己資本（手元資金）で、いかに大きく稼ぐか」
というのが事業のあるべき姿であり、理想形ともいえるからです。
そこで、金融機関からの借入や、出資により資金を集めて、
設備投資にお金をかけたり、大きな取引を行うことにより、
大きな利益を生み出すことが日常的に行われているのです。
「財務レバレッジ」という指標があります。
財務レバレッジ（倍） ＝ 総資本 ÷ 自己資本
この財務レバレッジは、負債をどのくらい有効活用しているかを示す指標です。 つまり、「てこの原理」のように、少ない自己資本で、どれくらい大きな事業を行っているのか
を知るための指標の1つです。
「自己資本比率」（＝自己資本÷総資本）という言葉を聞いた方は多いかと思いますが、 自己資本比率は、負債に頼らず、どの程度事業を自己資本で行っているかを示す指標で、
企業の安全性を示す指標の1つです。
つまり、「財務レバレッジ」と「自己資本比率」は、相反関係にあります。
自己資本だけだと、大きな設備投資も取引もできない。
しかし、借入金などによる資金調達が多くなると、負債過多となって倒産リスクが高くなる。
このバランスをいかにして取るのかが重要になります。 少し、専門的な話になりましたが、
負債と手元資金のバランスをどのように図っていけばよいのか。 そのバランスをみるのに使われる指標が「要償還債務年数」という指標です。 このお話はまた次回。
【お知らせ】 皆様のお力添えにより、１月１４日に著書が出版されました。ありがとうございます。 そこで、著書をご購入いただいた方には、「出版記念特別解説セミナー」（オンライン） にご招待させていただきます。宜しくお願いいたします。 ⇒ 詳細・お申込み
Comments